Четверг оказался весьма богатым на события, которые в конечном итоге привели к укреплению американской валюты. Так, до начала активной торговли на американских площадках можно было наблюдать небольшое укрепление USD против франка и иены, тогда как британская валюта смогла не только укрепиться, но и обновить максимум недели (теперь он составляет 1.6277). Интерес к фунту был подогрет ожиданиями позитивных данных по Великобритании, которые в целом даже превзошли прогнозы (индекс PMI для сферы услуг в январе составил 54.5 - против ожидаемого значения 51.3), однако удержаться на достигнутых высотах британской валюте не удалось, и она вновь вернулась к отметке 1.6200. Евро/доллар при этом торговался достаточно спокойно и постепенно двигался в направлении 1.3750. Однако это было лишь затишьем перед бурей.
Объявления решения Европейского центрального банка по своей денежно-кредитной политике никак не отразилось на рынке. Речь главы ЕЦБ инвесторы восприняли как сигнал к продаже евро: Трише не сочли обеспокоенным ростом темпов инфляции. Соответственно, евро резко подешевел (уже через час за него давали на целый цент меньше).
Ход единой европейской валюты вниз оказал давление и на фунт. Вместе с тем, вышел релиз позитивных данных по Штатам (объем производственных заказов увеличился, тогда как, согласно прогнозам, должен был упасть). Таким образом, к концу суток евро торговался у 1.3600, фунт ушел ниже 1.6150.
USD/JPY и USD/CHF в целом пытались подняться вверх, но так и не смогли выбраться из каналов 81.50-82.00 для иены и 0.9400-0.9500 для франка.
По словам шеф-дилера FOREX CLUB Алексея Трифонова, основным событием пятницы и всей недели станет релиз данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США. По прогнозам аналитика, если фактические цифры окажутся хотя бы такими же, как прогнозные, доллар сможет укрепиться еще больше. Таким образом, цели 1.3500 для евро и 1.6000 для фунта уже не кажутся недостижимыми. Что касается доллар/иены и доллар/франка, то эти пары продолжат стремиться вверх и будут снова пытаться пробить 82 и 0.95 соответственно.
Аналитики готовы сделать прогноз по фунту и доллару на 2011 год. По оценкам экспертов FOREX CLUB, в 2010 году британский фунт снизился в цене по отношению к доллару США на 4,5 %, заняв 6 место по данному показателю среди семи основных валютных пар, обогнав только евро.
Прошедший год для фунта был менее волантильным по сравнению с 2009 годом. Среднедневное колебание стоимости фунта в 2010 году составило 1,06 % - против 1,45 % в 2009 году.
Пара GBP/USD в 2010 году имела тесную корреляцию с парой EUR/USD. Коэффициент корреляции составил 77 %. Для сравнения: в 2008 и 2009 годах он был равен 89 %. Тем не менее, при наличии высокой зависимости между направлениями движений их процентная глубина может существенно отличаться. Так, например, с 02.01.2000 курс евро повысился на 30,6 %, а британского фунта понизился на 4,7 %. Коэффициент корреляции за этот период составил 70 %.
«В 2011 году мы не ожидаем нарушения корреляции между этими двумя валютными парами, однако считаем, что на глубину их трендов существенное влияние будут оказывать различия в экономических предпосылках этих движений, - комментирует аналитик FOREX CLUB Николай Ивченко. - Перспективы британской экономики выглядят более радужными, чем в еврозоне. В 2011 году мы ожидаем прирост британской экономики на 2 % - против 1,5-1,8 % в еврозоне. Существуют также дополнительные риски к понижению евро, вызванные долговыми проблемами Греции, Ирландии, Португалии, Италии и Испании. Кроме того, текущий уровень инфляции в Великобритании, в отличие от еврозоны, превышает пороговое значение в 2 % и на конец ноября в годовом выражении составил 3,3 %».
«Постоянный рост цен на энергию и сырье, наблюдающийся сейчас на мировых рынках, может усилить инфляционные риски и вынудить Банк Англии пойти на ужесточение кредитно-денежной политики, - говорит аналитик FOREX CLUB Валерий Полховский. - Мы ожидаем, что в 2011 году, начиная с весны, регулятор может повысить ставку в 2-3 раза и на конец года довести ее до уровня 1-1,25 %. Мы считаем, что британская валюта в 2011 году будет более устойчива к падениям при укреплении доллара относительно евро и более склонна к росту при падении доллара США. И, соответственно, рекомендуем рассматривать возможности покупок фунта относительно доллара, при укреплении европейской валюты относительно американской».
По мнению экспертов, очевидно, что при укреплении доллара относительно евро кросс-курс EUR/GBP будет выглядеть перспективной парой для открытия коротких позиций, и наоборот. По нашим оценкам, в среднесрочной перспективе валютная пара EUR/GBP будет иметь тенденцию снижения к уровням 0,7700-0,7800.
«В рамках умеренного сценария, выдвинутого нами для пары EUR/USD, мы ожидаем высокий уровень корреляции в движениях между курсами британской и европейской валюты относительно доллара США, - комментирует Валерий Полховский. - Высока вероятность формирования среднесрочных трендов (4-5 месяцев) глубиной в 1500-2000 базовых пунктов, сменяющих друг друга, с предварительным переходом в боковые движения шириной в 500-800 пунктов. Вероятный диапазон колебания валютной пары в следующем году – 1,4250-1,7000. В случае реализации умеренного сценария развития события в еврозоне к концу 2011 года фунт, вероятно, будет стремиться к уровню 1,6500».
В рамках негативного сценария, предложенного экспертами для евро, предполагается более плавное снижение британской валюты по сравнению с европейской и снижение коэффициента корреляции между парами EUR/USD и GBP/USD. Падение британской валюты будет сдерживаться высокими вероятностями повышения учетной ставки со стороны Банка Англии во второй половине 2011 года. Вероятный диапазон колебания фунта в этом случае на 2011 год – 1,3600-1,6300.