Торги на международном валютном рынке в паре EUR/USD начали неделю на довольно оптимистичной ноте – курс евро продолжил позитивные движения пятницы, вплотную приблизившись к уровню 1,24. Однако уже в ходе европейской сессии настроения игроков стали заметно изменяться, евро начал терять набранные ранее «очки», по итогам торгов опустившись ниже отметки 1,23 долларов.
При этом какие-либо предпосылки коррекции европейской валюты найти довольно затруднительно, считает аналитик НОМОС-БАНКа Илья Ильин. Хотя некоторые из объявленных макроданных Европы и США (в частности, индекс деловой активности Чикаго) не оправдали ожиданий, заметной реакции участников Forex непосредственно на их публикацию не последовало.
Сегодня на глобальных площадках продолжают преобладать достаточно пессимистичные настроения, что находит отражение и в отношении инвесторов к европейской валюте, курс которой в ходе азиатской сессии опускается к 1,225.
На внутреннем валютном рынке в понедельник события развивались своим чередом. В течение дня преобладала смешанная динамика торгов, и стоимость корзины варьировалась в пределах 34,23-34,35 руб. К закрытию рынка курс бивалютного ориентира составил 34,25 руб., что на 6 коп. ниже значения конца прошлой недели.
Как указывали ранее эксперты НОМОС-БАНКа, новый механизм регулирования валютного рынка, введенный ЦБ с апреля текущего года, создает предпосылки для снижения волатильности торгов, а точнее к тому, что курс рубля к корзине будет варьироваться в рамках сравнительно узкого коридора. Поэтому аналитики предполагают, что в ближайшее время стоимость корзины будет оставаться в пределах 34-35 руб.
Проходящие вчера выплаты по налогу на прибыль привели к росту ставок на денежном рынке, что особенно заметно проявилось во второй половине дня, когда стоимость операций валютный своп поднялась с привычных 2-3% до 4,5-5% и оставалась на этом уровне вплоть до закрытия рынка.
Выполнение обязательств перед бюджетом сказалось и на общем показателе ликвидности, величина которого, впрочем, за вчерашний день снизилась не слишком существенно - на 44 млрд до 1,08 трлн руб.
Для глобальных рынков вчерашний день стал еще одним, очертившим наиболее актуальные предпочтения: на сегодняшний день, несмотря на общую нестабильность, для инвесторов в числе наиболее востребованных объектов инвестиций остаются американский доллар и казначейские обязательства США. При этом уже неоднократно звучавшие заявления о том, что экономический рост в США выглядит слабее, чем ожидалось ранее, только увеличивают потребность в «защитных» инструментах, переключая инвесторов от рисковых активов, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова.
В понедельник инвесторы в российские еврооблигации демонстрировали умеренно консервативный настрой.
Так, суверенные Russia-30, несмотря на начало торгов на уровне пятничного закрытия — 112,875 %, затем смогли набрать в цене, и к моменту окончания торговой сессии котировки суверенного бонда были на уровне 113,125 %.
В корпоративных выпусках можно отметить «адресные» покупки в длинных выпусках Газпрома и ВТБ, ТНК-13 и ТНК-18, МТС-20, а также ВымпелКом-16, который, похоже, пытается «догнать» по темпам роста бонды МТС , а также остальные выпуски ВымпелКома. Также среди заметных ценовых «сдвигов» отметим положительную динамику в бумагах Евраза, рост котировок которых в последнее время был не столь выразительным, как у Северстали. В среднем «привес» в котировках можно оценить на уровне 0,5 %.
Отдельно аналитики обозначают активизацию покупателей в выпусках РСХБ-17 и РСХБ-18, проявившуюся наиболее ярко в последние дни на фоне начавшегося road show по евробондам ВЭБа. Только за вчерашний день позитивная переоценка составила порядка 0,5 %. Ориентируясь на то, что ВЭБ приложит все усилия для размещения с минимальной премией к суверенным бумагам, можно ожидать продолжения сужения спрэда и в бумагах РСХБ, которые, отметим, несколько «отстали» от общего роста и сохраняют спрэд к суверенному долгу на уровне около 370 б.п. на фоне предлагаемых Газпромом 350-360 б.п. В то время как более привычной всегда была расстановка, при которой бумаги РСХБ торговались с дисконтом к кривой Газпрома на уровне 20 – 30 б.п.
Среди ярких движений на рынке Ольга Ефремова отмечает также динамику бумаг Межпромбанка, которые после вчерашних сообщений в СМИ о готовности ЦБ реструктурировать при необходимости задолженность МПБ, заметно потеряли в цене. Так, если в конце прошлой недели МПБ-13 котировался в диапазоне 65 — 70 %, то вчера выпуск передвинулся к 60 %.
Судя по тому, как развивается сегодня ситуация на внешних рынках, российскому сегменту сегодня будет весьма непросто сохранять стабильность. С одной стороны, рынок характеризуется наличием внутренних факторов поддержки, с другой – в условиях давления общего панического настроя удержать сформировавшиеся ценовые уровни будет весьма сложно, прогнозирует Ольга Ефремова.