Налоговый период для российских экспортеров энергоресурсов стал главным драйвером укрепления рубля на российских валютных торгах. По мнению начальника отдела аналитики FOREX CLUB Андрея Диргина, на текущей неделе доллар будет колебаться в диапазоне 29,90-30,60 с дальнейшей вероятностью снижения курсовой стоимости. Евро сегодня укрепляется в результате роста единой валюты на международных торгах до шестимесячных максимумов. Дорожающая нефть также оказывает поддержку российской валюте.
Доллар расчетами «завтра» на торгах в Москве дешевеет на один процент - до 30,2275 рублей. Евро, в свою очередь, укрепляется на четверть процента - до 42,45 рублей. Нефть марки Brent дорожает на 0,9 % - до $83,87 за баррель.
Эксперты FOREX CLUB придерживаются своего прогноза, согласно которому рубль может укрепиться до 29 по отношению к американской валюте, принимая во внимание фундаментальные показатели российской экономики. Несмотря на снижение сальдо текущего баланса Российской Федерации, восходящий тренд стоимости «черного золота» свидетельствует о росте объемов поступления валюты в российскую экономику. Низкий по сравнению с предкризисными годами уровень инфляции (мы прогнозируем 8,5 % по результатам текущего года) и увеличивающиеся объемы международных ресурсов дает российским регуляторам пространство для маневра.
«В преддверии предвыборного цикла российские власти будет заинтересованы в укреплении рубля в целях постепенного улучшения уровня жизни населения в результате роста покупательной способности, - говорит Диргин. - Также нельзя забывать, что отмечается опережающий рост прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, - а это наряду с возможным вступлением РФ в ВТО и приватизации крупных пакетов в госкомпаниях в следующем году может означать рост валютных поступлений в российскую экономику. Следовательно, курс доллара на уровне 26 рублей может стать вполне реальным уже в первой половине 2011 года».
Что касается курса единой валюты, то объем торгов по евро остается несущественным и крайне волатильным, поэтому в основном курс евро в Москве следует в русле динамики по единой валюте на международных торгах. А евро сейчас укрепляется после саммита G-20. Рынок живет ожиданиями массированных денежных вливаний со стороны ФРС США, поэтому курс доллара снижается. Сегодня основная валютная пара торгуется на уровне 1,4048. На текущей неделе, скорее всего, будет преодолена планка в 1,41.
Подобного мнения придерживается и аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. «В масштабах внешнего валютного рынка центральной темой было обсуждение перспектив ведущих мировых экономик в рамках проходящей встречи G-20, - отмечает она. - При этом опасения участников рынка относительно сохранения стабильности доллара на фоне появившихся позитивных новостей из ЕС стали поводом для того, чтобы евро вновь сформировал более уверенные позиции относительно американской валюты – соотношение EUR/USD варьируется выше 1,4х и причин для возвращения к прежним уровням пока не наблюдается».
Для локального валютного рынка пятница отчасти притормозила процесс стремительного удешевления рубля относительно ведущих валют. Несмотря на попытки доллара продолжать рост при открытии торгов (котировки находились на уровне около 30,5 руб.), к концу дня ситуация поменялась – сокращение спроса на доллары вкупе со стремлением продавцов все же успеть «заскочить в рынок» по текущему курсу стали поводом для того, чтобы котировки доллара приблизились к 30,2 руб. Динамика бивалютного ориентира по итогам дня сформировалась в рамках похожего тренда – по итогам дня стоимость корзины снизилась до 35,74 руб., подешевев на 31 коп.
«В ближайшие дни в условиях потребности в рублевой ликвидности, сопряженной с налоговыми расчетами и при отсутствии очевидных спекулятивных покупок, рубль имеет шансы для восстановления своих позиций», - считает эксперт. При этом, по словам Ольги Ефремовой, динамика сырьевого сегмента, где отмечается не только восстановление котировок нефти до 82-83 долларов за баррель, но и преобладание позитивного настроя, подогревающего дальнейший рост, способна выступать в качестве дополнительного фактора поддержки.
Ситуация на внутреннем денежном рынке не внушает причин для опасения, хотя за последние дни восстановить объем ресурсов на счетах в ЦБ пока не удалось полностью и он по итогам пятницы был на уровне 957,4 млрд руб., и сегодня отток средств продолжается. При этом если еще в пятницу ставки на МБК были чуть выше, чем в предыдущие дни, сегодня их рост также весьма вероятен. Судя по всему, рынок еще в пятницу начал подготовку к предстоящим на этой неделе расчетам по налогам, первый «раунд» которых в виде акцизов и НДПИ стартует сегодня.
Фондовые рынки: Всех волнует Китай
По мнению начальника отдела аналитики FOREX CLUB Андрея Диргина, российский фондовый рынок остается крайне чувствительным к мировым новостям в отсутствие внутренних точек роста биржевых индексов. Главными событиями для российских участников торгов стали повышение кредитных ставок Китая и объявление примерного списка российских компаний, в которых государство намерено продать долю.
Сюрпризом биржевой недели стало решение Народного банка Китая о повышении кредитных ставок. Пекин поднял годовые ставки на межбанковском рынке с 5,31 % до 5,56 % и по годовым депозитам с 2,25 % до 2,5 %. По оценке Диргина, это говорит прежде всего о том, что власти Поднебесной решили немного охладить бум на национальном рынке недвижимости. Потенциально это приведет к падению внутреннего потребления и росту экспорта. Уровень инфляции в Китае остается приемлемым и главная проблема сейчас – сальдо платежного баланса КНР.
В последнее время импорт в КНР растет опережающими темпами, в то время как Пекин намерен стимулировать внутренний спрос за счет китайских товаров. В перспективе это означает, что Китай снова встает на традиционные рельсы развития – дешевая рабочая сила и «кредитор» более развитых экономик, прежде всего, американской. Решение властей КНР косвенно свидетельствует о том, что мировая экономика встала на устойчивый путь восстановления, и мировые центробанки начинают волну повышения ставок рефинансирования.
Несмотря на опасения коррекции, российский рынок продолжает стремиться к максимумам. На этой неделе особо порадовали акции банковского сектора. Обычные и привилегированные акции Сбербанка были среди лидеров торгов биржевой недели. Акции ВТБ также себя чувствовали неплохо. К концу недели в лидеры роста капитализации добавились компании, которые вошли в список приватизируемых: Роснефть, Русгидро и ФСК. Продажа долей в госкомпаниях – позитивный сигнал для западных инвесторов. Это обратит внимание на российский рынок и вызовет рост портфельных инвестиций.
«На следующей неделе ожидаем продолжения роста, но не исключаем сильной коррекции к концу недели, - комментирует Диргин. - Инвесторам следует обратить внимание на акции Газпрома. Скорее всего, зима будет аномально холодной, что позволит газовому гиганту нарастить свою прибыль. Уже сейчас компания торгуется с существенным дисконтом к своим конкурентам. Стоит посмотреть на акции Аэрофлота, пакет акций которого государство, скорее всего, выставит на продажу. Эмитент еще не отыграл в достаточной мере эту идею. Акции «Акрона» торговались хуже своих аналогов. На волне поглощения канадской Potash со стороны BHP Billiton акции российского производителя удобрений могут стать объектом спекулятивных покупок». Прогноз аналитиков по индексу РТС - 1 680 пунктов, по ММВБ – 1 600 пунктов.